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管理用财务分析体系
权益净利率
=
=
=
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆
主体 | 管理用资产负债表（1） | 管理用利润表（2） | 投资报酬率（母子率）= （2）/（1） |
实体 | 净经营资产 | 税后经营净利润 | 净经营资产净利率 |
负债 | 净负债 | 税后利息费用 | （净负债）税后利息率 |
股权 | 所有者权益 | 净利润 | 权益净利率 |
1、改进分析体系的核心公式
权益净利率＝净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）
改进分析体系的分析框架
2、权益净利率的驱动因素分解
利用连环替代法测定：
权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆
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